Listasafn Háskóla Íslands var stofnað árið 1980 með listaverkagjöf hjónanna Sverris Sigurðssonar (1909-2002) og Ingibjargar Guðmundsdóttur (1911-1994) og var stofnskrá safnsins staðfest af forseta Íslands í apríl 1980. Háskóli Íslands er eini háskóli landsins sem á eigið listasafn. Stofngjöfin nam alls 140 listaverkum. Þar af voru 115 verk eftir Þorvald Skúlason (1906-1984) listmálara og 25 verk eftir aðra listamenn.
Haldin var sýning á frumgjöfinni í Háskóla Íslands sumarið 1980. Árið 1985 gaf Sverrir Sigurðsson safninu aftur 101 verk til minningar um Ingibjörgu konu sína, þar af 75 verk eftir Þorvald Skúlason. Þá fékk Listasafnið um 900 skissur og smámyndir eftir Þorvald Skúlason að gjöf úr dánarbúi Sverris Sigurðssonar árið 2003. Listasafnið á langstærsta safn landsins af verkum eftir Þorvald Skúlason eða um 250 málverk og yfir þúsund teikningar og skissur frá öllum tímabilum ferils hans. Mynda verkin sérstaka deild í safninu; Þorvaldssafn.
Stór hluti listaverkaeignar safnsins eru abstraktverk en auk verka eftir Þorvald á safnið fjölda mikilvægra verka eftir Guðmundu Andrésdóttur, Hörð Ágústsson, Karl Kvaran og fleiri listamenn. Meiri hluti verka safnins eru tvívíð verk, einkum olíumálverk, teikningar og grafíkmyndir, en á síðari árum hefur safnið lagt sig eftir að kaupa ljósmyndaverk eftir yngri myndlistarmenn.